Bacheca elettronica dell'equity crowdfunding

La bacheca elettronica di CrowdFundMe, lo strumento con cui gli investitori possono vendere e acquistare le quote delle startup e delle aziende
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Bacheca elettronica 

In conformità a quanto previsto dall’art. 25 del Regolamento (UE) 2020/1503, CrowdFundMe gestisce, in una sezione separata del Portale, una bacheca elettronica (di seguito la “Bacheca Elettronica”) sulla quale consente ai propri utenti di pubblicizzare l’interesse per l’acquisto e/o la vendita di valori mobiliari o di strumenti ammessi a fini di crowdfunding inizialmente offerti sulla propria piattaforma on-line (di seguito anche “Strumenti Ammessi“).

Che cos’è la bacheca elettronica

In parole semplici, è uno spazio in cui gli investitori possono vendere e acquistare le quote delle startup e delle aziende, decidendo il prezzo e senza l’intermediazione di CrowdFundMe.
Si tratta di una possibilità importante per l’equity crowdfunding, perché permette a un investitore di cedere le sue partecipazioni ben prima di una potenziale exit o di una quotazione in borsa.

Come funziona la bacheca elettronica di CrowdFundMe

L’investitore può decidere di mettere in vendita le sue partecipazioni (o parte delle stesse), scegliendo il loro valore.
L’acquirente interessato sceglie la startup o l’azienda in cui vuole investire entrando nella pagina dedicata. Qui trova tutte le offerte di vendita. Scegliendo quella che ritiene più interessante, può iniziare la trattativa. Sarà poi compito dei due utenti regolare tra loro il passaggio di quote.

Quadro normativo

A livello normativo, la bacheca elettronica prevista dall’art. 25 del Regolamento (UE) 2020/1503 (relativo ai fornitori europei di servizi di crowdfunding per le imprese), il quale stabilisce al primo paragrafo che “I fornitori di servizi di crowdfunding possono gestire una bacheca elettronica sulla quale consentono ai propri clienti di pubblicizzare l’interesse per l’acquisto e la vendita di prestiti, di valori mobiliari o di strumenti ammessi a fini di crowdfunding inizialmente offerti sulle loro piattaforme di crowdfunding” e, al secondo paragrafo, precisa che “La bacheca elettronica di cui al paragrafo 1 non deve essere utilizzata per l’incontro di interessi di acquisto e di vendita mediante i protocolli o le procedure operative interne del fornitore di servizi di crowdfunding in modo da dare luogo a contratti. La bacheca elettronica non consiste pertanto in un sistema interno di abbinamento che esegue gli ordini dei clienti su base multilaterale”.

 

Ambito di applicazione

Alla luce del quadro normativo di cui sopra, i fornitori di servizi di crowdfunding come CrowdFundMe:

  • da un lato possono istituire una bacheca elettronica in cui siano pubblicati soltanto annunci che riguardano la compravendita di strumenti finanziari oggetto di offerte pubblicate sulla propria piattaforma;
  • dall’altro lato devono limitarsi a pubblicare sulla bacheca manifestazioni di interesse a vendere o a comprare, effettuate dagli utenti sotto la propria responsabilità, senza agevolare in alcun modo l’incontro tra domanda e offerta.

 

La bacheca elettronica di CrowdFundMe

La bacheca elettronica di CrowdFundMe (la “Bacheca”) ha dunque come obiettivo quello di fornire agli utenti, abilitati e previa adesione obbligatoria ad appositi termini d’uso della Bacheca stessa, la possibilità di pubblicare manifestazioni di interesse a vendere o acquistare (gli “Annunci”), sotto la propria responsabilità e nei limiti previsti dai citati termini d’uso, allo scopo di individuare una potenziale controparte negoziale.

Oggetto degli Annunci possono essere esclusivamente strumenti finanziari di società che abbiano chiuso con successo una campagna  sulla piattaforma CFM. Di conseguenza, la Bacheca non permette la pubblicazione di Annunci relativi a strumenti finanziari che non siano stati oggetto di una campagna chiusa con successo sulla piattaforma CFM.

 

Il ruolo di CrowdFundMe rispetto alla Bacheca

Come visto sopra, i fornitori di servizi di crowdfunding (ie CrowdFundMe) non possono in alcun modo agevolare l’incontro tra domanda e offerta degli Strumenti Ammessi.

Pertanto, rispetto alla propria Bacheca, CrowdFundMe non ha alcun ruolo diverso dalla semplice condivisione in via riservata – ed esclusivamente su impulso degli utenti mediante attivazione di apposite funzionalità della bacheca stessa – dei dati di contatto forniti dagli autori degli Annunci.

Più nel dettaglio, in nessun caso CrowdFundMe:

  • effettua alcuna forma di matching di Annunci pubblicati sulla Bacheca;
  • predispone moduli, standard contrattuali o altra documentazione al fine di agevolare il perfezionamento di accordi di compravendita tra gli utenti della Bacheca, né spontaneamente né su richiesta degli utenti medesimi;
  • offre strumenti di comunicazione propri o comunque interni alla Bacheca (ad esempio, chat, teleconference room, ecc.) per facilitare o permettere l’incontro delle volontà negoziali degli utenti all’interno della Bacheca;
  • esegue o trasmette ordini di vendita e/o acquisto provenienti dagli utenti della Bacheca in relazione ad Annunci pubblicati sulla Bacheca stessa;
  • fornisce assistenza o consulenza agli utenti, spontaneamente o su richiesta degli utenti, in merito alla opportunità, anche finanziaria, legale e/o fiscale, di procedere con la vendita e/o acquisto di strumenti oggetto di Annunci pubblicati sulla Bacheca.

 

Cose da sapere prima di utilizzare la Bacheca

Definito il ruolo di CrowdFundMe, per gli utenti che intendono usufruire della Bacheca è importante sapere che:

  • la Bacheca non costituisce una sede di negoziazione e non permette la formazione di contratti al proprio interno ma permette esclusivamente la condivisione dei dati di contatto degli autori dei singoli Annunci;
  • ogni trattativa e/o atto idoneo a trasferire il titolo degli strumenti oggetto di Annunci pubblicati sulla Bacheca deve avere luogo all’esterno della Bacheca stessa e sotto il controllo e la responsabilità esclusiva delle parti coinvolte;
  • CrowdFundMe non si assume alcuna responsabilità né può essere ritenuto responsabile della correttezza, completezza e/o veridicità dei dati contenuti nei singoli Annunci e/o dei comportamenti degli utenti della Bacheca;
  • CrowdFundMe non può garantire né agli autori degli Annunci né alle possibili controparti che la pubblicazione di Annunci darà luogo all’effettiva compravendita dello strumento né rilascia alcuna garanzia circa il corretto comportamento delle parti coinvolte nelle trattative.

 

Giunto a questo punto dovresti essere in possesso di tutte le informazioni preliminari sul funzionamento e sullo scopo della Bacheca.

Se hai intenzione di pubblicare un Annuncio o comunque di utilizzare la Bacheca ricorda che, dati anche i limiti all’attività svolta da CrowdFundMe, affinché la Bacheca stessa diventi uno strumento davvero utile alla circolazione e allo scambio degli Strumenti Ammessi, sarà di fondamentale importanza che gli utenti si comportino secondo correttezza e buona fede: anche per tale motivo, quando un utente pubblica un Annuncio sulla Bacheca, gli viene tra l’altro chiesto di confermare sotto la propria responsabilità (i) che i dati che ha inserito sono corretti e corrispondono al vero e (ii) nel caso di annuncio di vendita, di avere la titolarità e di poter disporre degli strumenti oggetto dell’annuncio.

Solo agendo con correttezza e buona fede si possono infatti creare le giuste basi di fiducia e di stimolo necessarie per far crescere il mercato dell’equity crowdfunding!